Консалтинг
 
 
 
 
Законодательство
   
Последнее обновление
11 декабря 2017 г.
RSS RSS-лента

     
 
Разработка бизнес-планов, ТЭО, финансовые модели (расчеты).
Профессионально, адекватные цены. тел. 8-928-902-45-91
Услуги по оценке стоимости имущества

» Прайс-лист (в формате RTF)

Услуги по оценке стоимости имущества предоставляются в соответствии с федеральным законом № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в РФ"; и включают в себя проведение экспертизы имущества и оформление комплекта документов, отвечающего требованиям Стандартов, утвержденных Постановлением Правительства РФ № 519 от 06.07.2001, а также требованиям международных стандартов МСО-2000.

Результаты работ по определению стоимости объектов недвижимости, земли, оборудования и машин, стоимости предприятия (бизнеса), ОИС и ценных бумаг представляются клиенту в следующих формах:

  • письменный отчет об оценке;
  • на магнитном носителе.

Оценка недвижимости
Оценка земли
Оценка оборудования и машин
Оценка стоимости предприятия (бизнеса)
Оценка интеллектуальной собственности
Оценка ценных бумаг

 


Оценка недвижимости

Оценка недвижимости включает в себя услуги по определению стоимости прав собственности или иных прав (права аренды) в отношении таких объектов как дома, здания (как отдельные, так и находящиеся в составе производственных комплексов), и сооружения - дороги, мосты, подъездные пути, резервуары, тоннели, трубопроводы, кабельные линии, линии электропередач, железнодорожные пути и др.

Оценка недвижимости необходима при:

  • операциях купли-продажи или сдаче в аренду;
  • акционировании предприятий и перераспределении имущественных долей;
  • привлечении новых пайщиков и дополнительной эмиссии акций;
  • кадастровой оценке для целей налогообложения объектов недвижимости: зданий и земельных участков;
  • страховании объектов недвижимости;
  • кредитовании под залог объектов недвижимости;
  • внесении объектов недвижимости в качестве вклада в уставный капитал предприятий и организаций;
  • разработке и оценке эффективности инвестиционных проектов;
  • ликвидации объектов недвижимости;
  • исполнении прав наследования, судебного приговора, разрешении имущественных споров (в том числе и бракоразводные процессы);
  • других операциях, связанных с реализацией имущественных прав на объекты недвижимости;
  • для расчета суммы налогов на недвижимость.

Документы необходимые для оценки недвижимости:

  1. Паспорт БТИ на здания, в случае отсутствия - проектно-сметная документация.
  2. Выписки из паспортов БТИ, если переоценивается часть здания.

Оценка земли

Оценка земли необходима при:

  • взноса в уставной капитал предприятий;
  • оформления залога (ипотеки);
  • определения цены при купле-продаже;
  • иных целей, предусмотренных действующим законодательством.

Оценка земли это либо рыночная стоимость земельного участка, либо рыночная стоимость права аренды земельного участка. При этом необходимо понимать, что рыночную стоимость имеют лишь те земельные участки, которые способны удовлетворять потребности пользователя (потенциального пользователя) в течение определенного периода времени.

Рыночная стоимость земельного участка, в первую очередь, зависит от его местоположения и влияния внешних факторов, а также от спроса и предложения на рынке и характера конкуренции продавцов и покупателей, и не может превышать наиболее вероятные затраты на приобретение другого участка эквивалентной полезности.

Рыночная стоимость земельного участка так же зависит от ожидаемой величины, срока и вероятности получения дохода от его эксплуатации за определенный период времени при наиболее эффективном его использовании.

Необходимо учитывать, что рыночная стоимость участка изменяется во времени и оценка земли всегда проводится по состоянию на конкретную дату, при этом, при изменении целевого назначения участка (разрешенного использования), рыночная стоимость также изменяется.

Рыночная стоимость права аренды, зависит от правомочий арендатора, срока действия права, обременений права аренды, прав иных лиц на оцениваемый объект и целевого назначения земельного участка.

Рыночная стоимость права аренды также зависит от ожидаемой величины, продолжительности и вероятности получения дохода от права аренды объекта за определенный период времени при наиболее эффективном его использовании.

Документы необходимые для оценки стоимости земли:

  1. Договор аренды земли с приложением расчета арендной платы.
  2. Генплан местности.
  3. Информация о наличии обременений, построек, коммуникаций, сооружений и пр.

Оценка оборудования и машин

Потребность в оценке машин и оборудования возникает тогда, когда объект гражданских прав (вещь, имущество, имущественные права и т.д.) вступает в хозяйственный оборот и над ним совершаются те или иные хозяйственные операции. Машины и оборудование могут быть объектами различных сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав, и в силу этого становятся объектом оценки. Кроме того, потребность в оценке машин и оборудования может возникнуть и по каким-либо другим обстоятельствам, не связанным с изменением вещных прав, например, в случае переоценки основных фондов, при страховании, залоге, для целей инвестирования, при ликвидации бизнеса и др.

Перечень необходимых документов и информации для оценки оборудования и машин:

  • Полное наименование объекта: марка, модель, серия.
  • Завод (фирма) - изготовитель.
  • Год выпуска.
  • Технические характеристики объекта (мощность, масса, размеры, пробег, производительность и т.п. - согласно технической документации).
  • Инвентарный номер, полная и остаточная балансовая стоимость на последнюю отчетную дату перед датой оценки (если собственник объекта - юридическое лицо).
  • Сведения о консервации и ремонте (замена узлов, агрегатов, усовершенствование).

Данный перечень носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку.


Оценка стоимости предприятия (Бизнеса)

Оценка бизнеса - это определение стоимости компании как имущественного комплекса, способного приносит прибыль его владельцу. При проведении оценочной экспертизы определяется стоимость всех активов компании: недвижимого имущества, машин и оборудования, складских запасов, финансовых вложений, нематериальных активов. Кроме того, отдельно оценивается эффективность работы компании, ее прошлые, настоящие и будущие доходы, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке, а затем проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами. На основании такого комплексного анализа определяется реальная оценка бизнеса, как имущественного комплекса, способного приносить прибыль.

Как правило, современное предприятие - это весьма сложная структура, объединяющая в себе большое количество активов совершенно разной природы - от недвижимого имущества до деловой репутации предприятия. Поэтому, оценку бизнеса необходимо осуществлять с позиций всех трех существующих оценочных подходов: затратного, доходного и сравнительного. Эти подходы не используются изолированно, а взаимно дополняют друг друга, то есть для оценки бизнеса стараются одновременно использовать методы из разных подходов. При этом, каждый подход основан на использовании определенных свойств предприятия, так или иначе влияющих на величину его стоимости.

Так, при определении стоимости с позиции затратного подхода во главу угла ставится стоимость имущества (совокупности материальных и нематериальных активов) предприятия. Затратный подход базируется на типичной мотивации и представлениях расчетливого покупателя, который не заплатит за предприятие больше, чем стоят все его активы.

При оценке бизнеса с позиции доходного подхода основой для расчетов служит доход, который, как предполагается, может принести предприятие в будущем. Этот подход основан на ожиданиях инвесторов, которые определяют текущую стоимость предприятия, руководствуясь, в основном, прогнозной величиной будущих доходов от предприятия, а не наличием у предприятия тех или иных активов (принцип ожидания).

При использовании сравнительного подхода в оценке бизнеса, основой для определения стоимости предприятия является мнение свободного рынка, выраженное в ценах совершенных сделок купли - продажи аналогичных предприятий или их акций (долей). Сравнительный подход основан на принципе замещения, который говорит о том, что стоимость предприятия не может сильно отличаться от стоимости другого предприятия, обладающего эквивалентной для потенциального покупателя полезностью.

Все эти три подхода имеют свои преимущества и недостатки, свои предпочтительные области применения и объединяют в себе достаточно большое количество различных методов, из многообразия которых оценщик выбирает наиболее подходящие для конкретного оцениваемого объекта.

Целями оценки бизнеса могут быть:

  • Повышение эффективности управления предприятием;
  • Обоснование инвестиционного решения;
  • Разработка плана развития (бизнес-план);
  • Реструктуризация предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т.д.);
  • Определение текущей рыночной стоимости предприятия в случае его частичной или полной покупки или продажи, при выходе одного или нескольких участников из обществ и т.д.;
  • Определение стоимости ценных бумаг предприятия, паев, долей в его капитале в случаях проведения различного рода операций с ними;
  • Определение кредитоспособности предприятия и величины стоимости залога при кредитовании;
  • Определение рыночной стоимости имущества при проведении страховых операций;
  • Налогообложение предприятия (при определении налогооблагаемой базы необходимо провести объективную оценку предприятия);
  • Переоценка активов предприятия для целей бухгалтерского учета;
  • Внесение в уставной капитал имущественных вкладов учредителей;
  • Выкуп акций у акционеров;
  • Обжалование судебного решения об изъятии собственности,
  • Определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;
  • Эмиссии ценных бумаг.

Перечень документов и информации, необходимых для оценки бизнеса:

  • Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
  • Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ).
  • Виды деятельности и организационная структура компании.
  • Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
  • Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):
    • бухгалтерский баланс;
    • отчет о прибылях и убытках.
  • Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
  • Ведомость основных фондов.
  • Инвентарные списки имущества.
  • Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.).
  • Расшифровка кредиторской задолженности.
  • Расшифровка дебиторской задолженности:
    • по срокам образования;
    • по видам дебиторской задолженности;
    • доля сомнительной задолженности.
  • Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
  • План развития предприятия на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам.

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.


Оценка интеллектуальной собственности

В случаях и в порядке, установленных настоящим Кодексом и другими законами, признается исключительное право (интеллектуальная собственность) гражданина или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполненных работ и услуг (фирменное наименование, товарный знак, знак обслуживания и т.п.).

Использование результатов интеллектуальной деятельности и средств индивидуализации, которые являются объектами исключительных прав, может осуществляться третьими лицами только с согласия правообладателя". Гражданский Кодекс РФ, часть 1, ст.138.

В условиях формирующегося рынка интеллектуальной собственности и введения объектов интеллектуальной собственности (ОИС) в хозяйственный оборот встает проблема их оценки. Оценка объектов интеллектуальной собственности чаще всего она связана с:

  • куплей-продажей прав на ОИС;
  • необходимостью управления ОИС в качестве стратегии создания стоимости;
  • предстоящим заключением лицензионного договора и необходимостью обосновать расчет платежей за использование ОИС;
  • приватизацией предприятий;
  • ликвидацией, банкротством предприятий;
  • предоставлением ОИС в качестве залога;
  • использованием ОИС в качестве составной части франчайзинга;
  • разделом имущества между владельцами предприятия;
  • поглощением одного предприятия другим или их слиянием;
  • оценкой инвестиционных проектов, в которых намечено использовать ОИС;
  • определением ущерба в результате нарушения прав на ОИС и производства контрафактной продукции;
  • внесением ОИС в уставный капитал;
  • страхованием ОИС;
  • оценкой бизнеса методом чистых активов;
  • определением доли экономического эффекта, приходящегося на ОИС при его использовании в собственном производстве;
  • расчетом вознаграждения авторов ОИС;
  • оценкой нематериальных активов предприятия, проводимой в целях внесения изменений в финансовую отчетность, уточнения налогооблагаемой базы.

Необходимость в оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов возникает в следующих случаях:

  • при внесении ОИС в уставной фонд предприятия.
  • при совершении сделок купли-продажи или при заключении лицензионного соглашения на право использования ИС.
  • при определении размера компенсации.
  • при изменении стоимости основных средств предприятия в бухгалтерском учете.
Услуги по оценке стоимости патентов.

Данный вид оценочной деятельности предполагает оценку патентов на изобретения и промышленные образцы, свидетельств на полезные модели и патентов на селекционные достижения. Мы проведем оценочную экспертизу и определим стоимость объекта для взноса в уставной фонд предприятия, для переоценки активов и определения размера капитализации компании, определим реальную рыночную стоимость объекта при совершении сделок купли-продажи с нематериальными активами.

При передаче права использования интеллектуальной собственности на основе лицензионного соглашения, наши специалисты дадут оценку стоимости лицензии и определят размер лицензионных платежей.

В случае причинения ущерба правообладателю незаконным использованием его интеллектуальной собственности, мы оценим ущерб и определим обоснованный размер денежной компенсации.

Перечень документов для оценки патентов:

  • Наименование объекта интеллектуальной собственности (ОИС).
  • Описание ОИС.
  • Правоустанавливающие документы на ОИС: патенты, свидетельства, лицензионные договора, авторские договора и др.
  • После ознакомления с основными документами, в зависимости от специфики объекта, цели и назначения экспертизы, могут понадобиться:
  • Характеристики ОИС или товаров, производимых с использованием ОИС, при необходимости в сравнении с аналогичными или конкурирующими.
  • Источники получения доходов от использования ОИС.
  • Описание рынка ОИС.
  • Затраты, производимые на приобретение прав и использование ОИС.
  • Себестоимость и цена единицы товара с использованием ОИС.
  • Технические (потребительские), эксплуатационные, экологические и экономические показатели получения доходов от использования ОИС:
  • Увеличение объемов реализации конкретных видов или всей продукции предприятия с использованием ОИС;
  • Повышение цены в зависимости от качества продукции;
  • Экономия в производстве при использовании ОИС в конкретных видах продукции или во всей выпускаемой продукции;
  • Выручка от реализации самих ОИС на материальных носителях;
  • Выручка от продажи имущественных прав или продажи лицензий на использование ОИС;
  • Экономия на капиталовложениях в разработку ОИС.
  • Произведенные затраты:
    • на приобретение имущественных прав на ОИС;
    • на освоение в производстве и организацию выпуска и реализации ОИС или товаров с использованием ОИС;
    • на правовую и другие виды охраны ОИС;
    • на маркетинг ОИС или товаров с использованием ОИС;
    • на страхование рисков осуществления проектов с использованием ОИС и (или) их доходности.

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.

Услуги по оценке товарных знаков, торговых марок и деловой репутации (гудвилл).

В соответствии с Законом РФ от 23 сентября 1992 г. N 3520-I "О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров", товарный знак и знак обслуживания (далее - товарный знак) - это обозначения, способные отличать соответственно товары и услуги одних юридических или физических лиц от однородных товаров и услуг (далее - товары) других юридических или физических лиц.

Оценка товарного знака, торговой марки, фирменного наименования или иного отличительного признака товара или фирмы производится на основе анализа полного цикла производства и реализации товаров или услуг данной компании и предполагает определение рыночной стоимости оцениваемого объекта через определение значимости влияния данного отличительного признака на величину прибыли компании и объем реализации товаров и услуг.

Оценочная экспертиза перечисленных выше объектов может проводится при:

  • продаже объекта;
  • переоценке активов компании и определении размера капитализации;
  • взносе в уставной капитал;
  • передаче права использования торговой марки по договору франчайзинга,
  • определении размера ущерба, причиненного правообладателю незаконным использованием торговой марки и т.д.
    •  
      • Наименование объекта интеллектуальной собственности (ОИС).
      • Описание ОИС.
      • Правоустанавливающие документы на ОИС: патенты, свидетельства, лицензионные договора, авторские договора и др.
      • Характеристики ОИС или товаров, производимых с использованием ОИС, при необходимости в сравнении с аналогичными или конкурирующими.
      • Источники получения доходов от использования ОИС.
      • Описание рынка ОИС.
      • Затраты, производимые на приобретение прав и использование ОИС.
      • Себестоимость и цена единицы товара с использованием ОИС.
      • Технические (потребительские), эксплуатационные, экологические и экономические показатели получения доходов от использования ОИС:
      • Увеличение объемов реализации конкретных видов или всей продукции предприятия с использованием ОИС;
      • Повышение цены в зависимости от качества продукции;
      • Экономия в производстве при использовании ОИС в конкретных видах продукции или во всей выпускаемой продукции;
      • Выручка от реализации самих ОИС на материальных носителях;
      • Выручка от продажи имущественных прав или продажи лицензий на использование ОИС;
      • Экономия на капиталовложениях в разработку ОИС.
      • Произведенные затраты:
        • на приобретение имущественных прав на ОИС;
        • на освоение в производстве и организацию выпуска и реализации ОИС или товаров с использованием ОИС;
        • на правовую и другие виды охраны ОИС;
        • на маркетинг ОИС или товаров с использованием ОИС;
        • на страхование рисков осуществления проектов с использованием ОИС и (или) их доходности.
      • Описание объекта НОУ-ХАУ (НХ).
      • Характеристики товаров, производимых с использованием НХ, при необходимости в сравнении с аналогичными или конкурирующими.
      • Источники получения доходов от использования НХ.
      • Описание рынка.
      • Затраты, производимые на приобретение прав и использование НХ.
      • Себестоимость и цена единицы товара с использованием НХ.
      • Технические (потребительские), эксплуатационные, экологические и экономические показатели получения доходов от использования НХ:
      • Увеличение объемов реализации конкретных видов или всей продукции предприятия с использованием НХ;
      • Повышение цены в зависимости от качества продукции;
      • Экономия в производстве при использовании НХ в конкретных видах продукции или во всей выпускаемой продукции;
      • Выручка от продажи имущественных прав на использование НХ;
      • Произведенные затраты:
        • на приобретение имущественных прав на НХ;
        • на освоение в производстве и организацию выпуска и реализации товаров с использованием НХ;
        • на правовую и другие виды охраны НХ;
        • на маркетинг товаров с использованием НХ;
        • на страхование рисков осуществления проектов с использованием НХ и (или) их доходности.
      • литературные произведения (включая программы для ЭВМ);
      • драматические и музыкально-драматические произведения, сценарные произведения;
      • хореографические произведения и пантомимы;
      • музыкальные произведения с текстом или без текста;
      • аудиовизуальные произведения (кино-, теле- и видеофильмы, слайдфильмы, диафильмы и другие кино - и телепроизведения);
      • произведения живописи, скульптуры, графики, дизайна, графические рассказы, комиксы и другие произведения изобразительного искусства;
      • произведения декоративно-прикладного и сценографического искусства;
      • произведения архитектуры, градостроительства и садово-паркового искусства;
      • фотографические произведения и произведения, полученные способами, аналогичными фотографии;
      • географические, геологические и другие карты, планы, эскизы и пластические произведения, относящиеся к географии, топографии и к другим наукам;
      • другие произведения.
      • Описание объекта с указанием автора, правообладателя и даты создания.
      • Сведения о затратах связанных с созданием, сопровождением и рекламой произведения.
      • Сведения о доходах, полученных правообладателем за использование произведения.
      • Наличие обременений и ограничений по распоряжению правами на произведение.
      • Заключенные лицензионные соглашения, наличие судебных споров и судебных решений.
      • Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
      • Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг.
      • Виды деятельности и организационная структура компании.
      • Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
      • Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):
        • бухгалтерский баланс
        • отчет о прибылях и убытках
      • Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
      • Ведомость основных фондов.
      • Инвентарные списки имущества.
      • Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.).
      • Расшифровка кредиторской задолженности.
      • Расшифровка дебиторской задолженности:
        • по срокам образования;
        • по видам дебиторской задолженности;
        • доля сомнительной задолженности.
      • Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
      • Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам.
      • Копия векселя и договора покупки, или иных документов, подтверждающих права на вексель.
      • Копии учредительных документов эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
      • Данные бухгалтерской отчетности эмитента за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
      • Ведомость основных фондов.
      • Инвентарные списки имущества.
      • Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.).
      • Расшифровка кредиторской задолженности.
      • Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
      • Расшифровка дебиторской задолженности:
        • по срокам образования;
        • по видам дебиторской задолженности;
        • доля сомнительной задолженности.
    • Перечень документов для оценки товарных знаков, торговых марок и деловой репутации:

      После ознакомления с основными документами, в зависимости от специфики объекта, цели и назначения экспертизы, могут понадобиться:

      Услуги по оценке НОУ-ХАУ, результатов НИР и НИОКР, технологий и технологических улучшений.

      Согласно Закону РФ N 5351-I от 9 июля 1993 г. ''Об авторском праве и смежных правах", объектами авторского права являются: НОУ-ХАУ, результаты НИР и НИОКР, технологии и технологические улучшения.

      В современных условиях развития экономики, информация коммерческого или технического характера, использование которой позволяет увеличивать эффективность бизнеса, является очень важным и достаточно дорогим товаром. Как объект интеллектуальной собственности, такая информация может являться необходимым элементом всего бизнеса и занимать важное место в структуре активов компании. Оценочная экспертиза нематериальных активов, включающая в себя оценку стоимости ноу-хау, как некой совокупности методов, приемов и знаний технического, административно-управленческого или финансового характера, не защищенных государственными патентами или свидетельствами, может производиться для целей взноса в уставной капитал предприятий, купли-продажи, изменения учетной балансовой стоимости, определения размера капитализации компании и др.

      Оценка стоимости результатов НИР и НИОКР, технологий, всевозможных улучшений и рационализаций производится исходя из сопоставления стоимости затрат на создание данного нематериального актива и коммерческой выгоды (или иной пользы), которую данный объект приносит или может приносить.

      Перечень документов для оценки НОУ-ХАУ:

      После ознакомления с основными документами, в зависимости от специфики объекта, цели и назначения экспертизы, могут понадобиться:

      Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку и спецификой использования ноу-хау в процессе производства и реализации товара или услуги.

      Перечень оцениваемых авторских прав:

      Оценка стоимости авторских прав производится для определения цены при сделках купли-продажи, для установления размера авторского вознаграждения при передаче прав использования произведения, а также для определения ущерба, причиненного правообладателю незаконным использованием его интеллектуальной собственности. Следует отметить, что при судебном рассмотрении дел о причинении ущерба правообладателю, отчет независимого оценщика является официальным документом доказательственного значения и может быть использован в гражданском и уголовном процессе.

      Перечень документов для оценки стоимости авторских прав:

      Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на проведение экспертизы.


      Оценка ценных бумаг

      Оценка ценных бумаг проводится при совершении сделок купли-продажи, внесения ЦБ в уставной капитал предприятий, оформлении залога для получения кредита, а также для определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов.

      Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями.

      При проведении оценки ценных бумаг большое значение имеет вид ЦБ, ее эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данной ценной бумаги на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ценные бумаги, которые требуется оценить, котируются на открытом рынке, то определение ее стоимости и оформление отчета занимает 2 дня. Если ценная бумага не имеет биржевых котировок и по ней не имеется информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, то оценка рыночной стоимости таких ценных бумаг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой ценной бумаги данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. В этом случае оценщик проводит исследование финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определяет ставку дополнительного дисконта, отражающую степень риска вложения денежных средств в данную ценную бумагу.

      Самыми распространенными ценными бумагами на финансовом рынке РФ являются акции и векселя. Особенности оценки этих ценных бумаг, а также перечень необходимых документов, стоимость и сроки проведения оценочной экспертизы представлены в разделах:

      Оценка акций

      Оценка акций - это, по сути, определение стоимости данной компании (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций. Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами.

      Основой для оценки акций является определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов. Поэтому основными методами оценки акций являются метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.

      При проведении оценочной экспертизы большое значение имеет размер оцениваемого пакета. Так, если оценивается контрольный пакет, к стоимости пакета добавляется премия за контрольный характер, т.е. за возможность назначать руководство и осуществлять управление компанией. Величина премии за контроль может составлять 30-40 процентов по сравнению со средней ценой, рассчитанной исходя из стоимости бизнеса и количества эмитированных акций, а скидка за неконтрольный характер пакета может составлять 20-30 процентов. Кроме этого, важной характеристикой, существенно влияющей на стоимость пакета, является ликвидность оцениваемых ценных бумаг. Наивысшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, котирующиеся на основных биржевых площадках, а наименьшей ликвидностью - акции закрытых акционерных обществ, не присутствующие в открытом обороте.

      Перечень документов для оценки акций:

      Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.

      Оценка векселей

      Оценка рыночной стоимости векселя - это определение наиболее вероятной цены, по которой вексель может быть продан на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Оценочная экспертиза может быть проведена для простых и переводных векселей, эмитированных юридическими или физическими лицами. К экспертизе принимаются только векселя строго соответствующие требованиям, изложенным в Постановлении ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. №104/1341 "О введении в действие положения о переводном и простом векселе".

      Основой оценки векселя является определение его стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Главными способами извлечения прибыли являются получение процентов или приобретение векселя по цене, ниже его номинала. Поэтому, при проведении экспертизы, оценщик анализирует доходность векселя, конъюнктуру финансового рынка и определяет степень надежности векселедателя, плательщика и иных лиц, ответственных по векселю.

      Перечень документов для оценки стоимости векселя:

      Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку и параметрами векселя.